8月9日晚，通威股份（600438.SH）发布公告称，公司拟与包头市人民政府、包头市昆都仑区人民政府共同签署《投资协议书》，在包头市昆都仑区投资建设年产5万吨高纯晶硅及配套新能源项目，主要从事高纯晶硅的研发、生产和销售及相关配套业务等，该项目总投资预计为人民币80亿元，将分两期实施。其中一期投资约40亿元。一期2.5万吨高纯晶硅项目于2017年9月30日前开工建设，2018年建成投产；二期将根据市场需求情况推进。该项目以通威股份下属四川永祥股份有限公司（以下简称永祥股份）在包头市注册或收购的具有独立法人的公司作为本次年产5万吨高纯晶硅及配套新能源项目的投资主体。
       
       再建五万吨晶硅产能

　　通威股份称，本项目的实施是公司实现 "世界级清洁能源企业" 这一战略目标的重要布局。公告表示，本项目建成投产后，连同四川乐山已建成的年产2万吨和在建5万吨项目，公司晶硅产能规模将达到年产12万吨，有可能超过多晶硅产能目前排名全球第一的保利协鑫。结合公司在晶硅领域的技术研发、成本效率、综合管理、市场渠道等各方面优势地位，将进一步巩固和强化公司在光伏新能源产业链上的核心竞争力。

　　由于该项目将分期实施，不会对公司2017年营业收入及净利润构成重大影响。根据券商测算，按照目前的行情，一期2.5万吨高纯晶硅项目投产后，预计实现营业收入35亿元/年。

　　华泰电新团队发布的调研报告称，目前，多晶硅进口替代趋势已经确立，而加速这一过程的主要驱动则在于新增产能与成本优势两大因素上。一方面，2016年我国多晶硅自给率仅为56%，国内企业产能利用率保持在90%以上，如想进一步提升自给率新增产能必不可少。另一方面，与进口硅料相比，更低的生产成本将使国内企业在销售环节更加具备竞争力，同时确保新增产能的消纳。公司现有产能生产成本已经低于6万元/吨，由于新产线初始投资成本更低、且在电价方面也有所降低，预计新产线投产后公司生产成本有望进一步下降。

　　 "饲料+光伏" 两大主业协同发展

　　目前，通威股份已形成了 "饲料+光伏" 两大主业资源整合、协同发展的经营模式。

　　纵观光伏产业链，多晶硅环节是国内产能最缺失的，存在较大的进口替代空间。通威股份多晶硅成本优势显著，目前生产成本已经降至6万元/吨以下，位居行业领先地位，后续产线投产后生产成本将进一步下降，市场份额有望快速提升。多晶硅行业整体供需稳定，预计未来两年价格不会出现大幅下降，该公司盈利能力将维持高位。

　　华泰证券研究报告显示，公司多晶硅扩产步伐提速，以及2018年底产能释放的提速，2019年净利润预测至30.03亿元（上调11.4%）。预计公司2017-2019年净利润水平分别为16.11亿元、20.53亿元和30.03亿元，每股盈利分别为0.41元、0.53元和0.77元（上调11.4%），对应PE分别为18倍、14倍和10倍。